金吾财讯 | 东方证券发布研报户外 露出，初度秘籍和黄医药(00013)。公司创立于2000年，二十余年深耕小分子肿瘤限制，已领有3个买卖化品种以及多个临床后期药物，并积存了丰富的买卖化运营造就，同期联手MNC拓荒海外市集。长江和记实业为第一大股东，处分团队架构自在，具有深厚的研发布景。公司狡计庄重，2017-2023年营收CAGR为23.1%，2023年头度实现盈利1.01亿好意思元。

该行指，公司革命产物迈入买卖化，出海在完结。新产物呋喹替尼聚焦消化谈肿瘤，鼓吹大家化。最近1-2年，呋喹替尼结直肠癌稳当症已在好意思欧日三大市集上市，国表里快速放量。呋喹替尼具备“泛癌种”后劲，异日有望拓展至子宫内膜癌和肾癌。赛沃替尼为国内首款MET扼制剂，于2021年在国内附要求获批上市，2023年纳入国度医保。

该行臆想，公司2024-2026年营业收入分袂为6.80、8.44和10.00亿好意思元，字据可比公司，予以公司2025年4.4倍PS，对应目标价为33.24港元，初度予以“买入”评级。